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国元证券：目前市场底部特征更为清晰，产业资本增持也释放出超跌信号，市场企稳反弹窗口临近，而流动性预期改善利好成长股的价值回归。责任编辑：马秋菊 SF186长江商报消息 本报讯（记者 陈妮希 实习生 查芳）7月24日晚间，水井坊公布了2018年半年度报告，净利较上年同期涨幅超过130%，表现亮眼，给白酒股的中报行情开了一个好头。不过，靓丽的业绩背后也有少见的现金流为负，数据显示，2018年上半年，水井坊经营活动产生的现金流量净额罕见为负，约为-1192万元，和2017年上半年1.07亿元相比，降幅在110%以上。

事情是这样的：安徽华都苑置业有限公司董事长边炯与内幕信息知情人问某鸿是国内某知名商学院同班同学，都参加了高尔夫球队。两人平时经常相约打球、聚会吃饭。问某鸿公司要进行重大资产重组，其为内幕信息知情人。边炯借着自己熟悉问某鸿“除了看项目一般不出差”的工作习惯，凭借电话、见面联系，可以判断出问某鸿所在地点、战略转型工作的阶段性方向和进展节奏。

据职业餐饮网消息，在西贝莜面村开工年会上，西贝创始人兼董事长贾国龙宣告了超级肉夹馍的“失败”，并表示未来将在小吃行业发力，打造西贝小吃铺。2月21日，新京报记者求证西贝副总裁楚学友，楚学友表示，西贝肉夹馍项目并未叫停，而是今年的战略重点，预计新开100家门店，主要布局在北京、上海、深圳三地，基本上是每个城市30家左右，但会根据实际情况有所调整，而西贝莜面村则预计开店50家。

【行业篇】主动管理能力是公募核心竞争力未来的大资管时代，公募基金的核心竞争力是什么？尤其是资管新规后，公募基金未来该如何发展才能立足于未来的资产管理行业？随着近年来资管行业监管环境和市场环境的快速变化，这些问题也常常引发王立新的深思。在王立新看来，公募基金的核心能力还是股票投资主动管理能力。尤其是资管新规之后，货币基金这些现金管理工具将来是银行资管公司的优势，银行因为有客户、有渠道、有资金，也具备一定经验，在开展固收类产品投资领域将更具优势。

未来20年，公募基金有望继续成为资管行业发展最快、最规范的机构投资人，公募基金将在引导投资理念、稳定资本市场方面继续发挥积极作用。“孔子讲，吾十有五而志于学，三十而立，四十不惑。古代男子在20岁时就要行冠礼，代表长大成人，公募基金的20年也是从幼年、童年、少年到现在初入成年的发展过程。年轻并逐渐成熟的公募基金，未来将在中国资本市场、资管市场中扮演更有担当的角色。”

2002年股市低迷，权益类基金发行困难，怎样开发适合老百姓投资需求的产品也成为各家公募在产品创新时的重要考虑。王立新当时也认为，在市场低迷、投资者风险偏好下-台阶时，投资者对稳定收益的保本产品需求最为迫切，他构想的银华保本增值的保本策略同样是CPPI策略，但要做到真正“保本”就需要找到肯担保的机构，这才是“保本”的关键。